摘要：一、项目简介DYDX是基于以太坊的去中中心化交易所(期货Dex赛道龙头)，为用户基于二层网络的永续合约、保证金、现货交易与借贷等金融工具。保证金交易3现货交易5DYDX周边商城7DYDX周边商城7HedgiesNFT三、性能提升（基于第二层扩展解决方案StarKWare的优点）1...

一、项目简介

DYDX是基于以太坊的去中中心化交易所(期货Dex赛道龙头)，为用户基于二层网络的永续合约、保证金、现货交易与借贷等金融工具。

二、DYDX产品

1.基于二层网格的永续合约

2.保证金交易

3.杠杆交易

4.现货交易

5.借贷

6.DYDX周边商城

7.Hedgies NFT

三、性能提升（基于第二层扩展解决方案StarKWare的优点）

1.降低Gas费

2.可以减少交易规模降低交易费用

3.Cross-Margin功能支持更多的交易对即时交易结算

4.更高性能的价格oracle

5.更高的杠杆率和更低的清算罚款

四、代币信息

1.数量&市值

最大：

供应量 10亿

市值 $20.7亿

当前：

供应量 10亿

供应市值 $20.7亿

流通：

数量 1.56亿

市值$3.25亿

2.流通率

15.6%

3.代币分配

投资者 27.7%

交易奖励 20.2%

dYdXTrading 或基金会的员工和顾问 15.3%

Airdop 5.0%

流动性提供者奖励 7.5%

dYdX 的未来员工和顾问 7.0%

国库 16.2%

流动性质押池 0.6%

安全质押池0.5%

4.代币释放

DYDX的供应预计将于2026年7月完全释放

DYDX的初始代币发行日期为2021年8月8日。该代币的最大供应量上限为1000000000，并具有通胀排放率。

从发布后五年开始，治理可利用每年2%最高永久通胀率来增加DYDX的供应，确保社区拥有资源来继续协议的开发和增长。

通货膨胀必须通过治理提案制定，且每年上限为2%

五、代币赋能

1.参与治理、投票作为治理代币，DYDX币具有投票、参与治理的功能。

2.手续费折扣

作为交易平台的代币，DYDX和BNB一样，持有人可根据其当前持有的规模获得交易折扣。

3.回溯性挖矿奖励

挖矿奖励会分配给长期使用平台，在DYDX第二层协议上进行交易的DYDX用户，奖励金额取决于交易者的整体活动和他们所属的层级。

4.交易奖励

任何使用该平台的交易者都有资格获得DYDX奖励

5.流动性提供者奖励

拥有活跃的ETH地址，上一个时期保持最低5%的maker交易里的用户可以获得流动性提供者奖励。DYDX代币将于28天后奖励给流动性提供者。

六、路线图（预计年底开启V4升级）

目标：

进一步提高产品体验，加强以DYDX代币为核心的价值捕获

核心部分：

实现去中心化的目标，dYdX 在Cosmos 上创建一条属于自己的L1区块链，即dYdXChain。

未来的dYdX 链上，用户将使用DYDX代币而不是ETH支付交易费用。

搭建节点需要质押DYDX代币，交易消耗的gas使用的也是DYDX代币，dYdXChain 发展得越好，消耗的DYDX代币也就越多。

V4版本实现完全去中心化后，社区将从DYDX Trading lnc。手中夺走控制权，区可以通过提案，使得平台的收入更多的流到DYDX代币持有人手中，而非像V4版本那样收入都流到了平台。

优化部分：

1.将交易奖励减少45%

2.调整 Maker & Taker 费用

3.引入做市商返利计划;

4.取消 DYDX/stkDYDX 交易费用折扣

5.每年减少DYDX 释放量并修改分配机制。

6.调整细分市场的交易奖励分配机制。

七、总结

1.当前DYDX社区用户最关心的就是代币的价值捕获和未来可持续的发展。

2.现在链上衍生品赛道竞烈，交易奖励在协议启动初期，总体上是一个简单有效的激励系统，能有效的快速拉近流量，促活交易，但后期比拼的就是机制创新和完美的经济模型等续航的能力。

3.GMX等项目也在这波熊市快速崛起，给了DYDX比较大的压力，虽然DYDX代币价值捕获能力差，但V4之后，这方面会有很大改善，总体而言DYDX依然保持DEX衍生品赛道的龙头地位，无论从产品体验，业务能力都领先其他竞争品。

4.但也有一定的风险，比如其他产品的爆发被彻底超越，后期的续航能力不足等。

5.我个人是非常看好这条赛道，尤其CEX面对监管的压力，去中心化衍生品赛道的增长空间还是比较大的，牛市大概率会炒作这条赛道。

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