摘要：最近，比特币等加密货币越来越多地被认为是一种新型创新避险资产，以对冲经济不确定性和猖獗的通货膨胀。近年来，全球经济面临着不确定性，一系列流行病和激烈的地区冲突导致市场持续不稳定、供应链中断、通胀上升。...
主要要点
在市场动荡阶段，人们通常转向值得信赖的投资来保护自己的财富。这些通常被称为“避险资产”。
鉴于比特币的属性和性能，它作为一种长期价值存储模式的潜在可行性不容忽视。即便如此，数字货币产业仍处于起步阶段，我们需要大量的时间来对加密货币的风险规避能力有一个可靠的看法。
近年来，世界经济面临不确定性，一系列流行病和激烈的区域冲突导致市场持续不稳定、供应链中断和通胀上升。自 2021 到目前为止，世界各地的央行一直在努力应对因素 COVID-19 大流行和飙升的通货膨胀。根据国际货币基金组织的数据，2022年全球平均通胀率将达到8.7%，比2008年国际金融危机期间的6.4%高出2个百分点以上。尽管这些利率在那里 2023 2000年开始放缓，但一些专家仍在为即将到来的衰退概率做好充分准备。由于地缘政治的影响，全球经济前景继续恶化。
在这样一个混乱和不确定的阶段，人们经常寻求可靠的资产来保护其资产价值，并对冲激增的风险。这些投资被称为“避险资产”，一般预计在法定货币和股票跌价风险增加期间保持其价值。近年来，比特币等数字货币越来越被视为避险资产，为传统方式提供了创新的替代品。本文将讨论数字货币(尤其是数字货币(尤其是数字货币) BTC）可以作为避险资产的论点，更深入地探讨宏观经济动态、数字货币体系和批评者的反对意见。
避险资产
避险资产是市场动荡期间保值或增值的金融工具。这些资产作为一种保险形式，在其他投资陷入困境时提供稳定性甚至潜在利润。也许最著名的传统例子包括黄金和政府债券。纵观历史，黄金已经证明自己是一种值得信赖的价值储存手段，其价值在经济衰退期间通常会上升。同样，政府债券，特别是来自美国和其他稳定政府的债券，被称为安全债券，因为它有可靠发行人的还款担保作为支持。
在数字时代，一些数字货币已经开始将自己定位为隐藏的避险资产类别。比特币和其他数字货币在分散的网络上运行，使其不受政府干预——这是经济不确定阶段的一个有吸引力的因素。虽然经历了极端的起伏和巨大的价格调整，但比特币的整体轨迹在整个历史上一直在上升，引起了人们对其作为一种隐藏的长期价值存储模式的兴趣，以对冲通货膨胀和市场变化。这就是为什么BTC有时被称为“数字黄金”，突出了它与历史上使用最广泛的避险资产的共同特征。
FIAT系统
目前的全球货币体系主要基于法定货币，货币基于对政府和央行的认可，而不是黄金或其他大宗商品。在法定货币体系中，央行可以通过调整利率和准备金率等政策工具来应对经济不确定性和通货膨胀。他们还可以增加货币供应来刺激增长。
虽然货币政策的反应非常适应，但如果政策选择被证明无效，它也可能会加剧金钱问题。这与当前金融体系中货币政策的特点有关。该系统的漏洞导致许多人不信任它，并寻求替代方案。这就是加密货币的魅力所在，它来自于其分散的算法特性。
数字货币有什么区别？
加密货币的运作模式与传统的法律体系完全不同。它们的分散意味着它们不受任何中央机构的管辖，它们的货币动态是由算法决定的，而不是由人类决定的。数字资产的设计不同于传统金融工具，反映了资产类别背后的基本愿景，即建立一个不受传统金融结构问题影响的体系。
这个愿景就是为什么我们看到各种加密货币的出现，每种数字货币都试图以自己的方式尝试传统的金融机制，并试图改进它们。一个共同的概念特征是通货膨胀和通货紧缩动态之间的相互作用。请注意，这里的术语“通货膨胀”和“通货紧缩”是指货币供应的变化，而不是传统经济用法中的价格变化。
通货膨胀和通货紧缩的数字货币
通货膨胀加密货币的设计目的是随着时间的推移，其流通供应量逐渐增加。这是通过各种机制发生的，包括采矿或质押。它的基本思想类似于法定货币，即央行印刷更多的钱。引入通货膨胀是为了鼓励网络安全，参与和更换丢失的硬币。然而，供应的增加超过了需求，可能会随着时间的推移而下降，就像法定货币一样。
另一方面，通货紧缩加密货币的设计目的是随着时间的推移减少供应。这是通过燃烧或减半等各种机制发生的，其中一些是永久从流通中删除的。如果需求一致或增加，供应的减少可能会随着时间的推移而增加每个代币的价值，从而奖励长期持有人。
BTC
BTC同时采用通货膨胀和通货膨胀动力。新公司通过采矿引入循环供应，导致通货膨胀。相反，由于其减半和稀缺机制，这是通缩。随着时间的推移，比特币的通胀率会下降，矿工创造和赚取的新单位数量每四年减半左右。此外，BTC总供应量上限为2100万。一旦所有BTC都被挖掘出来(预计将在 2140 2000年左右)，将不再生产新的BTC，最终导致稀缺，并使其成为长期通货紧缩资产。
比特币作为一种长期价值存储方式
BTC 总供应量上限为 2100 万，这导致了稀缺性——这与潜在的无限法定货币形成了鲜明的对比。此外，比特币的价值与传统金融体系并不直接相关，以免受到传统货币经济变化的影响。即使在通货膨胀阶段，各种因素也可以使用 BTC 成为隐藏的价值存储手段。
通过其最近的价格表现，可以直接看到比特币作为避险资产的潜力。自2023年初至10月底，比特币市场上涨约108%，大幅超过黄金、债券等传统避险资产。当然，考虑到BTC出现不到20年，这些传统投资在更长的时间内有更令人信服的记录。即便如此，比特币的持续上涨轨迹也不容忽视。
尽管BTC最近的价格表现令人印象深刻，但它作为避险资产和长期价值存储的可行性尚不确定。过去的记录并不是未来结果的可靠指标。批评者经常强调比特币市场的波动性，并列出与加密货币本身相关的风险，包括控制不确定性和安全问题。
反对的论点
比特币作为避险资产的论点主要取决于其有限的供应、感知价值存储能力和抵御传统市场变化的能力。然而，这个想法并非无可争议。数字货币通常与高波动性有关，这可以作为一把双刃剑。一方面，这可以带来高回报；另一方面，它可能会造成重大的短期损失。
例如，比特币的价格在于 2017 年 12 月飙升至近 2 一年后，一万美元 2018 年 12 月跌到 3.5 万美元以下。最近，BTC在这里 2021 年 11 月碰触超出 6.8 万美元的历史新高随后回落至历史新高 16 美元下一年后，即 2022 年 11 月。除了价格波动的记录外，数字货币还存在更广泛的风险，包括控制不确定性和安全威胁。
然而，这些问题源于数字资产的新兴特征，其模式仍在绘制中。随着数字货币作为一种明确的资产类别继续受到重视，监管的清晰度和选择率的提高将有助于缓解上述担忧。目前，比特币作为避险资产的潜在可行性是不可否认的。
结语
在当今世界，紧密相连的世界经济受到矛盾、流行病和普遍通货膨胀的影响。我们迫切需要能够提高我们储蓄和资本保值机会的资产。比特币作为避险资产潜力的对话正在进行中。鉴于比特币的内在特征和最近市场动荡阶段的弹性市场表现，许多人开始将BTC视为存储价值和对冲经济不确定性的新创新媒介。从长远来看，比特币的避险特征是否会继续发挥作用，时间可以告诉我们答案。
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