摘要：这也意味着，如果用户持有BTC资产，可以直接通过Thorchain的流动性池兑换成ETH、EOS等资产。RUNE充当节点的保证金和流动性池资产Thorchain是由节点组成的网络。为确保Thorchain的网络安全，在参与Thorchain网络中的RUNE资产，在它的设计导向中，67%作为节点的保证金，而33%作为流动性池资产。...
BTC存在的目的之一是无需许可的去中介价值转移。因为BTC有自己的账簿，有加密和PoW博弈系统的保护，所以可以做到这一点。然而，今天的问题是，不仅有BTC链，还有以太坊、EOS等链，每个链的账簿都不一样。如何实现不同链之间的价值转移？
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这涉及到跨链问题，传统的解决方案往往是通过集中交易所，如将BTC转换为ETH。这种交换方式需要集中交易所的参与。或者，通过将BTC代币化为ERC20代币，也可以实现太坊上的价值转移。
那么，有没有一种无证的方式可以直接实现不同链之间的资产交换呢？也就是说，跨链资产交易不通过中心机构进行。
这就是Thorchain试图做的事情。蓝狐笔记之前一直在关注Thorchain，主要是关注它是否能成为跨链的Uniswap。Uniswap的方式已经取得了一定的成功，而跨链模式的Uniswap能否取得成功？值得关注。目前，Thorchain的主网还没有上线，它仍然需要在实践中证明自己。
Uniswap是基于以太坊链的代币兑换协议，这是一种分散的方式，每个人都可以使用自动做市商提供流动性或换取代币。到目前为止，这种模式已经取得了成功。然而，这种成功主要基于以太坊。其他公共链资产不能直接在Uniswap上进行做市和交换。
Thorchain想成为一款无需许可的去中心化跨链Uniswap。换句话说，用户可以直接在Thorchain上换取BTCC、ETH、EOS等不同链上的资产，而不是Uniswap上的ETH和ERC20代币资产。这也意味着，如果客户拥有BTC资产，可以通过Thorchain的流动性池直接兑换成ETH、EOS等资产。在这个过程中，最重要的特点之一就是没有许可和去中介化，否则就没有必要存在。
简单地说，为了实现资产的跨链交换，需要节点参与。Thorchain是由这些实现资产跨链交换的节点组成的网络。这些节点运行Thorchain软件，匿名，无法知道彼此的身份，以避免合谋。此外，为了防止网络被控制，活跃节点定期运行。一段时间后，一些节点将随机移出网络，并加入新节点。被踢出的节点也可以重新添加。最后，这些节点不参与治理，不能改变系统规则。
Thorchain的节点建立不同链的地址，以接收BTCCC、ETH、EOS等不同链上的资产。因此，当地址收到资产时，节点将这些事件记录在Thorchain上。Thorchain将同步外部网络的交易状态，系统将跟踪转移的资产、交易ID等相关信息、发送人地址和接收人地址。但并非所有外部网络的交易都被跟踪，而是与Thorchain相关的交易同步。
节点看到与Thorchain有关的交易后，会将交易数据(“见证交易”)发送到网络上。“见证交易”具有标准结构，因此，Thorchain认为，无论从哪个网络交易，都是一样的。节点必须就“见证交易”达成共识，如果网络中67%的节点得到认可，那么“见证交易”就会得到确认。提交错误信息的节点将受到惩罚。节点正常运行时，将获得区块奖励和部分交易费用。节点离开网络，可以拿回原来的保证金和赚取的奖励。
RUNE的价值捕捉
RUNE是Thorchain的原始代币。这是实现Thorchain安全的基础，也是实现跨链资产交换的关键。那么，从价值捕捉的角度来看，RUNE有什么用呢？
Thorchain是Thorchain的清算资产
通过RUNE换取Thorchain上的资产。例如，用户将BTC换成ETH，它将通过RUNE进行。
RUNE充当节点保证金和流通池资产
Thorchain是一个由节点组成的网络。Thorchain是PoS链，其节点参与出块需锁定担保金。成为节点本身没有身份限制，每个人都可以成为thorchain节点，只需将原始代币RUNE发送到thorchain主存储库（存储存款地址），当节点存储在足够的RUNE时，就会随机选择成为活跃节点。
为了保证Thorchain的网络安全，在Thorchain网络中的RUNE资产中，67%作为节点保证金，33%作为流通池资产。RUNE的流动性池包括外部资产和原始资产RUNE。所有外部资产均通过RUNE连接。由于RUNE的作用，随着流通池资产的增加，RUNE的价值也随之上升。此外，与Uniswap类似，为了获得相应的奖励和利润，将计算流通提供商存入的份额。客户换取代币的方式与Uniswap的方式相似。
这意味着RUNE不仅是实现Thorchain安全的重要基础资产，也是实现其流动性的重要资产。这将带来大量的RUNE锁定。目前还不清楚RUNE锁定量会达到多大规模。然而，这里有一个相关的关系。随着流通池资产和交易量的增加，RUNE的价值也会增加，否则很难保证Thorchain的网络安全。为了保证Thorchain的安全，节点保证金必须高于流通性池的资产，否则节点就有动机窃取流通性池的资产。当然，存入的保证金价值越高越好。如果节点锁定了太多的资金，就不利于流通池提供更多的流通。在Thorchain的设计中，它认为其最佳配置为67%的RUNE作为担保金，33%的RUNE进入流通池。
同时，这也意味着RUNE价值的提升与其基本业务的发展密切相关。当然，这里也存在扩展性问题。如果RUNE的价值没有提高，那么它的流通池就不能扩大。如果RUNE的价值随着流动性的增加而增加，这是一个双赢的局面。
RUNE捕捉交易费用
就像Uniswap一样，客户需要支付代币的费用。费用包括gas费用和交易费用。其网络费用将采用RUNE计费。交易成本将在节点和流通提供商中作为系统收入进行分配。这种分配方法是根据激励钟来确定的。如果担保资产低于流通池资本，则不安全。为了保证系统的安全，它会给节点更多的奖励，激励更多的节点参与；同时，减少流通供应商的奖励，减少流通供应商的涌入。如果担保资产远高于流通池资产，资产效率过低，则减少节点奖励，增加流动性提供商奖励。
跟Uniswap 不同的是，Thorchain上的流通提供商不仅可以获得交易费用，还可以获得块奖励。为了减少无常损失，Thorchain还将考虑补偿其无常损失。打个不完全合适的比喻，Thorchain的奖励制度就像 Uniswap的费用 CompoundCOMP代币奖励。
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