摘要：美国10月CPI数据超预期全面降温，跌至两年来最低水平，巩固了市场对美联储已经完成加息的预期，24年6月降息的可能性超过50%。综合BTCETF预期，宏观流动性趋松，BTC减半多个因素来看，牛市或许已在路上。...
本周，BTC调整巩固，市场保持强劲，BTC调整巩固创下新高。美联储的加息周期已经结束，新基金继续流入加密市场，导致了模仿货币的繁荣。
本周宏观上，货币流动性放松。10月份，美国CPI数据超出预期，全面降温，跌至两年来最低水平，巩固了市场对美联储加息的预期，24年6月降息概率超过50%。美元指数周线下跌，美国股市周线上涨。
加密市场的表现使美国股市相形见绌。11月，BTC现货ETF被推迟，预计真正通过可能会有好处。BTC矿工收入飙升。BTC符文上个月卷土重来，将交易成本推至半年高点。距离BTC减半还有150多天，预计减半发生在24年4月底。综合BTC ETF预计宏观流动性将放松，BTC将减半，牛市可能已经在路上。
根据美国劳工统计局11月14日发布的数据，美国10月份未季度调整的CPI同比增长3.2%，为今年7月新低，预计增长3.3%，前值增长3.7%；季度调整后，CPI环比持平，为去年7月以来的新低，预计上升0.1%，前值上升0.4%。消息公布后，美元指数短期暴跌约50点，现报104.38。美国10年期国债收益率大幅下降至约4.483%；2年期美国国债收益率下降14个基点，达到4.89%；美国2年期和10年期国债收益率倒挂幅度约为39.6个基点。
业内人士表示，美联储官员上周声称保持未来继续收紧的可能性，但10月份通胀数据超出预期，美联储没有理由继续保持鹰派。CPI公布后，美联储12月保持利率在5.25%-5.50%范围内不变的概率为85.7%，25个基点至5.50%-5.75%的概率为14.3%。到明年1月，保持利率不变的概率为73.3%，累计加息25个基点概率为24.6%，累计加息50个基点概率为2.1%。12月美联储保持利率在5.25%-5.50%之间不变的概率为90.9%。
波士顿安徒生资本管理公司创始人Peter Andersen还表示，CPI数据正朝着前进的方向发生轻微变化，不会损害美联储已经停止加息的说法。这可能是一件好事，预计鲍威尔将继续保持谨慎的语气，因为这是紧缩政策正在发挥作用的初始阶段。摩根大通经济学家 Feroli还表示，CPI数据进一步降低了12月加息的可能性，这也可能影响美联储在下一次会议上发布的预测。最新通胀数据表明，第四季度通胀可能低于美联储9月份的预测。美联储可能很难有理由用更鹰派的点阵图来掩盖鸽派的立场。
一些加密市场交易员还认为，随着美国通胀数据的发布，市场交易情绪发生了变化，特别是2024年美联储提前降息的时间节点，以及对降息范围的预期扩大。瑞银战略家表示，预计美联储明年将降息275个基点，通胀的持续下降将使美联储在明年3月开始放松政策，这可能会推动加密市场牛市的提前到来。
ETH本周未能跟上BTC的强势脚步，上周下跌1.62%，ETH/BTC 经过两周的反弹，未能继续反弹，正式进入下跌区间，下跌2.39%。然而，稳定货币市值近年来首次开始上涨，触底后几周内持续上涨1%。新的流通性不断流入市场，促进市场更加繁荣，山寨币普遍上涨。加密资产投资产品净流入持续7周，总流入超过10亿美元。24年来，机构基金对加密市场的兴趣可能大幅上升。
本周，随着BTC的调整和巩固，资本风险偏好逐渐转向模仿货币。市场热点集中在BTC符文、公共链和次新股上。次新股筹码结构较好，一般在市场后期。大型基金炒作公共链、SOL和Cosmos生态（KUJI、TIA、RUNE、INJ等。)表现相对亮眼。散户小资金炒作BTC符文，数十倍增加财富效应明显。
本周期货资金费率为正，双头情绪强烈。BTC费率于11月12日创出今年最高费率后，市场开始调整。利率为0.05-0.1%，双头杠杆较多，是短期市场的顶端；利率-0.1-0%，空头杠杆较多，是短期市场的底部。本周BTC总持仓调整后小幅上涨，基本同步价格波动。期货多空比：0.7。散户情绪偏空。散户情绪多为反向指标，0.7以下比较恐慌，2.0以上比较贪婪。多空比数据波动较大，参考意义较弱。
上周，加密市场整体波动约1.41-1.48亿美元，整体市值高位波动。目前市值1.469亿美元，全球成交量在577-951亿美元之间波动。波动范围较上周有所缩小。目前成交量为513亿美元，BTC继续在3.6万-48万美元保持高位波动，目前比特币市场占有率为49.6%。其中，TAO上涨78.6%，KAS上涨60.7%，TIA上涨44.7%；跌幅前三的货币分别是RLB下跌18.8%，NEO下跌11.9%，CFX下跌11.3%，恐慌贪婪指数在60-72之间，目前为69，市场保持贪婪。
