摘要：然而，目前市场普遍预期美联储将调整货币政策，比特币ETF的上市几乎可以确定，加密货币市场将迎来显著复苏。肯德里克认为，在传统银行业面临挑战和货币政策预期改变的背景下，比特币的去中心化、信任最小化及稀缺等属性将更加凸显。...
中国基金报记者 姚波
在美国加息周期结束的大环境下，比特币市场受到现货ETF获准、第四次减半等因素的共振影响，短短一个多月就飙升了50%。
一些机构预测，两个月后，比特币市场预计将上涨到5万$，一些乐观的机构甚至认为，到明年年底，比特币市场可能会达到10万$。
然而，在短期内，随着价格的快速上涨和比特币ETF的逐渐明朗进展，加密货币市场可能会经历更多的起起落落，给新投资者带来巨大的挑战。
或者涨到10万美元
自10月底以来，比特币市场已上涨50%以上，目前约4.4万美元。
根据Deribit数据，明年1月26日到期的BTC看涨期权最大未平仓合约价格已达5万美元。该期权允许买家在规定的时间内以特定的价格购买比特币，这意味着根据期货市场的交易价格估计，比特币市场将在明年1月达到5万美元。
BTC最后一次触及5万美元是在2021年12月。当时，美联储开始缓慢撤销疫情期间实施的刺激措施，数字货币资产价格从历史高点迅速下跌。然而，目前市场普遍预计美联储将调整货币政策，比特币ETF的上市几乎可以确定，加密货币市场将迎来显著复苏。
目前，加密货币交易非常活跃。根据CCData的数据，今年11月，集中交易所数字货币现货和衍生品交易总额达到3.61亿美元，是今年3月以来的最高金额。
一些机构甚至预计BTC将上涨到10万美元。渣打银行分析师杰夫·肯德里克认为，比特币的价格可能在2024年底达到10万美元。此外，BTC在数字货币总市值中的份额也将增加50%~60%。
肯德里克认为，在银行业面临挑战和货币政策预期变化的背景下，比特币的分散化、信任最小化和稀缺性将更加突出。
价格的上涨刺激了比特币挖矿公司的盈利能力。
肯德里克指出，比特币的交易将受到宏观经济的影响。随着风险资产的稳定和市场对美联储货币政策的预期变化，比特币的交易可能会进一步改善。如果风险资产的表现继续改善，比特币交易预计将更加活跃。
现货ETF兑现时间
推动比特币市场大幅上涨的一个因素是美国证券交易委员会（SEC）BTC现货ETF将被允许。但在实际允许之前，市场可能会出现在“靴子着陆”之前，一些投资者可能会在这一消息公布后出售BTC。即便如此，在谣言的推动下，长期乐观的投资者和短期游戏的投机者都不想错过当前的机会。
市场对比特币现货ETF有很高的期望，将现货ETF视为数字货币领域的一个重要里程碑，可以为更广泛的投资者提供方便的方式参与BTC市场。今年6月，贝莱德的iShares产品线提交了BTC现货ETF申请。此后，市场对SEC允许该产品的兴奋不断增加。此外，灰度资本（Gray scale）根据SEC的诉讼结果和相关法律文件，SEC正在与商品发行人合作，这是BTC现货ETF可能获批的有力证明。
如果SEC允许BTC现货ETF，BTC将成为监管机构认可的合法投资商品，吸引更多机构资金进入BTC市场。金融顾问和投资者应该更愿意投资比特币现货ETF，因为机构熟悉ETF，SEC的肯定会减轻他们对数字货币投资的压力和对控制不确定性的担忧。
BTC现货ETF的批准也可能使其与其他资产的低相关性得到更广泛的认可，从而吸引那些追求分散投资的投资者。此外，公司财务部还可以将BTC纳入其资产组合，因为它是以市场价值而不是账面价值计算的。
ARK基金创始人凯瑟琳·伍德最近表示，如果机构投资者将BTC视为一个新的资产类别，他们可以通过将BTC纳入资产配置来最大化起伏或夏普比率，他们对比特币的配置比例可以设定在2.5%~6.5%之间。
然而，市场并没有明确预测SEC何时会允许BTC现货ETF，也没有模型预测审批后比特币市场的变化。
OKX研究所高级研究员赵伟认为，全球加密行业的监管逐步完善，行业正朝着合规和规模的方向发展，为资产管理巨头贝莱德等机构的进入提供了条件。贝莱德作为资产管理巨头的行业地位和提交ETF申请的完美记录，提高了市场对比特币现货ETF着陆的预期。
他指出，无论BTC现货ETF是否通过，贝莱德的探索都增强了行业信心，表明传统机构投资者对加密行业保持高度兴趣和认可，或有利于加快加密行业监管标准的实施，加快行业合规进程。
其他上升因素
2024年美联储可能降息的预期是BTC近期上涨的宏观背景。数字货币公司的首席执行官扎卡里·汤森说，偿还现有债务和新债务的成本太高，这使得美联储降息成为不可避免的选择。明年降息可能会导致一个重要后果，即强势美元开始下跌。在这种情况下，BTC可能会表现得更好。当法定货币失去部分购买力时，通常伴随着价格上涨和通货膨胀。在这种情况下，投资者通常会寻找更稳定的价值存储方式，BTC成为候选人之一。黄金最近的上涨也有相关原因。
比特币是一种分散的数字货币，于2009年发行，经历了三次减半。比特币供应有限，只有2100万枚，可作为抵御通货膨胀的资产。根据其设计机制，下一次比特币减半预计将发生在2024年4月。因为每21万个区块就会发生一次减半，所以下一次减半估计发生在区块高度达到8.4万时。从过去的情况来看，比特币减半的积极态度通常会带来价格波动，因为一些投资者预计比特币市场将在减半后反弹。
赵伟认为，BTC和整个加密货币市场的波动性是由宏观经济、市场情绪、技术创新等因素共同决定的，根据历史趋势预测价格毫无意义。目前，加密资产市场规模仍很小，但随着加密基础技术创新的出现，全球加密控制不断完善，传统机构积极参与，金融服务需求激增，BTC和加密行业将为全球用户提供更安全、公平、透明的数字金融服务，或有望重塑全球金融模式，注入新的活力。我们有理由相信，随着BTC生态的发展、BTC现货ETF的获准、第四次减半和美国加息周期的结束，比特币的价格将反映其价值。
