摘要：根据六位行业高管和SEC公开备忘录的说法，SEC一直在与发行人就实质性细节进行接触，其中一些细节通常是在ETF申请流程即将结束时讨论。与此同时，BlackRock、Bitwise向SEC提交更新的比特币现货ETF申请。...

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自现货ETF事件驱动比特币在十月中旬上涨以来，利好因素不断加码。从上周情况来看，宏观上降息预期交易在强化，在市场表现上比特币市场供应量仍在不断下降，抛售的压力并未上涨。因此，尽管说价格上涨的速度较快，但短期内不宜轻言撤退。

在上周，以太坊在MVRV数据上突破重要阻力位。OP等L2项目也有较好表现。蛰伏已久的以太坊生态有望成为新的热点。面对市场的轮动行情，投资者宜理性对待手中持有的尚未明显上涨币种，预防狗熊掰棒子现象。

01 行业及宏观

上周，有关比特币 ETF继续传来好消息。 监管机构与希望上市比特币 ETF 的资产管理公司之间的讨论已经进展到关键的技术细节，这表明该机构可能很快批准这些产品。根据六位行业高管和 SEC 公开备忘录的说法，SEC 一直在与发行人就实质性细节进行接触，其中一些细节通常是在 ETF 申请流程即将结束时讨论。与此同时，BlackRock、Bitwise 向 SEC 提交更新的比特币现货 ETF 申请。这意味着，SEC 和这些发行人都在努力解决问题，这些文件很可能是双方多次谈话和大量工作的结果。

行业内另一件引发争议的事件是比特币开发者 Luke Dashjr 要求禁用铭文。对此争议投资者无需过度担忧。第一，事件仍在早期阶段，双方目前仅限于口炮。第二，即便是比特币开发者与矿工发动战争，参考上上轮的BTC分叉和上一轮的BCH分叉。尽管舆论热度极高，并未对市场造成损伤，甚至在某种程度上带来一定利益。

宏观层面上，上周五美国大非农的数据显示，11月季调后非农就业人口19.9万人，预期18万人，前值15万人。11月失业率意外下降到3.7%，预期值3.9%，前值3.9%。该数据被部分分析师解读为兼职岗位消化了裁员带来的压力。因此，仅靠11月数据难以扭转市场交易降息预期。

02 链上数据

从Glassnode数据显示，比特币链上费用在快速上升之后，再次大幅下降，这表明链上交易活跃度出现一定下降，这或于比特币核心开发者禁用铭文有关。另外从Coinmarketcap数据看，目前市场上主流的BRC-20铭文近期均呈现出下降趋势。

据intotheblock数据显示，比特币与美股关联度出现短期下降之后，目前再次出现一定回升；另外DeFi的TVL近期出现明显上升，但近日增长出现一定放缓迹象，整体上看，资金入场速度出现一定放缓，比特币或已进入滞涨阶段。

03 技术分析

BTC的强势已经毋庸讳言，由于周末还有新高，后面大概率多头势能依然还会维持再向上冲击。所以整体上依然维持多头思路，不过考虑到价格行至高位的追高成本变大，整体应以持有观察为主。如果是空头思路，则需等待价格跌破左侧的连续性上涨边缘后，才可能出现好的空单机会。

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