摘要：RDC的使命是将传统的存托凭证结构扩展到数字和另类资产，虽然比特币存托凭证是目前提供的唯一产品，但正在根据全面的尽职调查流程积极探索一些最广泛使用的数字和另类资产的产品，该流程考虑了机构投资者的需求、托管人支持这些资产的能力以及大多数人的需求，以及监管机构对基础资产比特币的看法。...
随着市场对现货BTCETF将被批准或拒绝的猜测达到白热化水平，一群前花旗集团高管正试图找到一种新的方法，为投资者带来更多的选择。
1月4日晚，一家名为“Receipts Depositary Corporation（RDC）企业露出水面，企业三位创始人Ankit Mehta、Bryant Kim和Ishaan Narain曾在花旗存托凭证团队工作，对存托凭证的金融框架非常熟悉，因此，富兰克林邓普顿、BTIG和Broadhaven Ventures等机构的青睐支持。
美国存托凭证是什么？比特币存托凭证是什么？
根据RDC的说法，该公司将提供类似美国的存托凭证（ARD）BTC存托凭证，无需经美国证券交易委员会批准。
所以第一个问题来了，什么是美国存托凭证？
存托凭证（DR）它是一种代表基本资产所有权的证券，有利于投资者转换、拥有和转让目标资产，如外国股权或债券。根据美国相关证券法的规定，在美国上市的企业必须在美国注册。美国存托凭证是美国商业银行为协助外国证券在美国交易而发行的可转让证书，一般代表非美国公司可以公开交易的股票和债券。美国存托凭证在美国市场买卖，交易程序与普通美国股票相同，由美国银行发行，包括美国以外企业托管海外托管人，可在美国证券交易所市场或柜台交易市场自由交易，方便非美国公司进入美国证券市场。
在了解了美国存托凭证的概念后，我们再来看看BTC存托凭证。
BTC存托凭证本质上是一种比特币投资工具，可以与指定托管人持有的基本BTC完全交换。RDC推出的BTC存托凭证代表了基本比特币的直接所有权，而不是基金的股权。简单地说，BTC存托凭证允许美国投资者像海外公司一样投资比特币，而不会与证券法发生冲突。
BTC存托凭证遵循与美国存托凭证相同的结构。与美国存托凭证一样，BTC存托凭证也在美国监管的市场基础设施中运行，由存托信托公司运行（DTC）进行清算，RDC目前的经营基础设施包括：Broadridge Corporate Issuer Solutions和Anchorage Digital Bank National Association，前者将作为转账代理，后者负责BTC的底层代理，据悉，RDCBTC存托凭证已获得美国证券库斯普号码（CUSIP）国际证券识别号和国际证券识别码（ISIN）。
深入了解RDCBTC存托凭证
1、发行BTC存托凭证的RDC有托管BTC吗？
不，作为保管人，根据BTC存托凭证设施的规定，RDC没有托管基础BTC，托管BTC归比特币存托凭证持有人所有。
2、BTC存托凭证是否跟踪资产价值？
BTC存托凭证和基础BTC完全可替代，旨在跟踪基础比特币的资产价值。
3、BTC能借出托管的BTC存托凭证吗？
不，托管BTC不能借出，而且必须100% 支持流通中的每一个比特币存托凭证。
4、托管的BTC可以由债务人索赔吗？
不，BTC存托凭证的代管结构代表了托管BTC与资产本身的隔离。基本BTC由基本BTC组成。 BTC存托凭证持有人所有。
5、谁能发行和取消BTC存托凭证？
合格的机构客户 (QIB) BTC存托凭证可以发行和取消。
6、RDC托管平台还支持哪些其他资产？
RDC 使命是将传统的存托凭证结构扩展到数字和替代资产，虽然BTC存托凭证是唯一提供的商品，但根据综合尽职调查过程积极探索一些最广泛使用的数字和替代资产，该过程考虑机构投资者的需求，托管人支持这些资产的能力和大多数人的需求，以及监管机构对基本资产比特币的看法。
总结:将“存托凭证”概念引入BTC有什么优势？
存托凭证可以通过存托信托公司进行清算和结算，使投资者能够在其传统的清算系统中进行交易。与大多数其他接入产品不同，存托凭证提供基本资产的直接所有权，托管人为存托凭证持有人提供高接触和增值的运营管理。
更重要的是，这种模式可以免除美国《证券法》的注册要求，这意味着BTC存托凭证托管人可以“绕过”美国证券交易委员会——至少目前是这样。据RDC公司介绍，他们推出的BTC存托凭证定位是对现货BTCETF的补充。从这个角度来看，如果现货BTCETF不被批准，BTC存托凭证可能也是一个不错的选择。
