摘要：灰度GBTC从封闭式信托转为开放式现货ETF，使得市场上比特币流动供应大幅增加，也给了破产清算中的FTX带头抛售的机会；第一个原因在于，灰度的比特币现货ETF——GBTC——是资金流出的主导因素，华尔街见闻此前提及，自1月11日灰度比特币信托转变为ETF以来，截至上周五，有28亿美元的资金流出。...
现货ETF上市后，BTC意外走熊，其背后的巨大抛售压力来自于货币市场之前持续爆雷欠下的账户。
灰度GBTC从封闭式信托向开放式现货ETF的转变，促进了市场上BTC流量供应的急剧增加，也给了FTX在破产清算中带头销售的机会；另一方面，破产的加密交易所MT.Gox最近还开通了BTC和比特币现金的偿还（BCH），进一步增加了供应压力。
隔夜，比特币市场从1月11日的4.9万美元/枚一路震荡下行，跌破3.9万美元，累计回调20%。
Coingalss的数据显示，BTC现货ETF获准以来，比特币的多头寸已大量结算。
有媒体认为，BTC进入技术熊市不仅仅是“销售事实”驱动的利润结束，还有两个重要原因。
第一个原因是，BTC现货ETF灰度——GBTC——是资金流出的主导因素，华尔街此前提到，自1月11日灰度BTC信托转型为ETF以来，截至上周五，已有28亿美元的资金流出。
灰度GBTC已经成立10年了。此前，其结构属于封闭基金。截至现货BTCETF正式获批，GBTC资产规模已接近300亿美元。因此，当GBTC转型为流通性较强的现货ETF时，持有人选择出售。
但在销售过程中，一家机构引起了加密社区的关注——FTX。
据悉，大部分GBTC流出资金来自FTX售出价值10亿美元2200万股。
换句话说，从GBTC流出的资金最终没有被回收或抵消，其中很大一部分是基于FTX的结算。
2023年10月底，FTX持有的GBTC股权价值仅为5.97亿美元左右，而灰度BTCETF则在NYSE Arca上市交易的第一天，收盘价就达到了40.69美元，这意味着FTX持有的GBTC股权价值已经上升到9亿美元左右。目前，FTX的GBTC所有权已归零。
主要从事破产索赔并为FTX债务提供流动性的投资银行企业Cherokeeeee 目前FTX债务的交易价格约为80元。
FTX于2022年宣布破产，大量用户资金无法取出，大幅贬值，其创始人SBF在经历了漫长的审判后于去年入狱。
另一个原因是媒体报道称，破产的加密交易所Mt.Gox委托人正准备开始在Bitstamp和Kraken账户上偿还BTC和比特币现金（BCH）。
根据媒体Cointelegraph，Mt.Gox的受托人已联系债务人确认其账户的详细信息，以便偿还债务。据报道，至少有两名债务人收到了资金。
预计到2024年10月，Mt. 此外，Gox还将向债权人偿还1.2万个BTC和1.3万个BCH，还需要偿还690亿日元(约合5.1亿美元)。
Mt曾经是世界上最大的比特币交易平台. Gox，2014年正式申请破产保护。
综上，GBTC、Mt.Gox供应的增加给BTC带来了持续的卖家压力，导致了目前的熊市。
有X客户预测，Mt. 未来两个月，GBTC将向市场供应20万个BTC，此外，还将有60多万个BTC面临重新定价。
到今年4月，比特币的市场供应量将减少一半，导致年供应量减少16万。
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