在两份超预期的报告后，市场提出了一个重要问题：美联储将如何应对一个不会着陆的美国经济？此前市场对降息的押注盛行，但美联储主席鲍威尔警告称，政策制定者不太可能在3月份之前降息。摘要：美国前财长萨默斯上周五表达了许多市场参与者已经在思考的观点，即美联储的下一步“很有可能”是加息。萨默斯认为，美联储下一次加息的可能性可能为15%。外媒对短期利率期权的分析显示，在上周二发布CPI之后，交易员们开始消化美联储明年加息的可能性。...
然而，不到三周后，交易员排除了美联储3月降息的可能性，并认为该央行在5月会议上降息的可能性不大，甚至对6月降息的信心也动摇了。许多市场参与者开始思考美联储的下一步行动，有观点认为美联储的下一步“很有可能”是加息。
一些美联储观察人士提出了上世纪90年代末情况可能会重演的观点，即进行短暂的降息，为之后的加息做准备。尽管有人坚持美联储将在今年降息75个基点，但很难满怀信心地说出这一点。
在最近几周，没有人公开表示会进一步加息。同时，美联储也没有向投资者提供“前瞻性指引”，导致市场更加没有“方向感”。不稳定的经济数据导致了美国国债、期货和掉期合约的波动。
在一些强于预期的经济数据后，美国国债收益率大幅上涨。这种不确定性导致了交易员重新调整了对美联储的降息预期。一些人主张为降息的可能性“投保”。
外媒对短期利率期权的分析显示，在上周二发布CPI之后，交易员开始消化美联储明年加息的可能性。市场对于美联储只会选择降息的押注已经减少，但转变仍然重要。
1998年，美联储连续三次快速降息，避免了金融危机，随后开始了一轮加息周期。目前市场不仅受到国内经济数据的影响，还有国际因素可能促成美联储实施“走走停停的宽松政策”，风险是存在的。
在这样的环境下，预计市场将出现极端波动。
