本文是由作者MJ和编辑小多合作完成的，讨论了灰度在春节期间发布的“2024 年比特币减半“分析报告。报告提供了新的观点，指出本次减半将带来结构性变化。报告从供应影响、矿工处境、链上活动、比特币现货 ETF 对市场的影响等多个角度进行了深度解读。摘要：先看供应影响方面：比特币的发行量将在2024年4月底左右减半，之后每个区块的奖励，会下降到只有3125枚BTC，比特币固定总供应量与逐渐降低的通货膨胀率的结合，不仅创造了稀缺性，而且将通货紧缩特性内嵌其中。...
对于供应影响方面，报告指出，比特币的减半将创造稀缺性并内嵌通货紧缩特性，吸引比特币持有者。另外，比特币在重大宏观经济事件中展现出稳定性，并且减半对比特币供应结构的影响是确定的。
在矿工处境和链上活动方面，报告指出减半将对矿工收入产生影响，但新的铭文和L2等创新为矿工提供了新的希望，链上活动持续增长，交易费用带来可观利润。
在比特币现货ETF 资金流方面，报告指出减半后，每个区块挖掘的比特币将减半，有效减轻了卖压。此外，在美国现货比特币 ETF 获得批准后，新推出的产品在最初的交易日内的净流入额几乎抵消了潜在的减半后的卖压。
总体来说，比特币减半的结构性变化将带来积极的影响，比特币已展现出了其韧性并以其固有的稀缺性为背书，使得这次的减半在根本上与以往不同。文章警示读者本文不构成投资建议。
