牛市： 第一次：1990年12月19日，上海证券交易所成立 第二次：1992年，邓小平南巡引发第二次牛市 第三次：1993年至1994年，宏观经济偏热引发第三次牛市 第四次：1993-1995年，股市下跌，国债期货市场开设 第五次：1996年1月，股市开始走稳，第五次牛市启动 第六次：2000年2月，证监会决定试行向二级市场配售新股 第七次：2005年5月，股权分置改革启动，第七次牛市开始 第八次：2009年，四万亿投资政策和十大产业振兴规划，第八轮牛市开始
熊市： 第一次：1992年8月9日，深圳新股认购抽签表发行，引发熊市 第二次：1994年2月14日，政府宣布1994年新股发行额度减少 第三次：证券市场一片萧条，政策刺激是短暂的，A股进入第三次熊市 第四次：1995年6月15日，管理层下达55亿元的95年额度，沪指再下一城 第五次：1999年5月18日，股指已经跌至1047点，开始第五次熊市 第六次：2001年上半年，国有股市价减持的消息冲击下，2000点很快成为中国股票市场的险峰，展开第六次熊市 第七次：2007年10月16日见到6124的历史高点后，引发第七轮熊市，直到1664点止跌，后迎来四万亿投资政策，才结束了第七次熊市。
