UniswapV3的成功之处在于其尝试成为去中心化交易所的王者。它改变了主动型和被动型流动性提供者之间动态的不确定性,从而引起了外界的褒贬不一的争论。而UniswapV3的设计提出了一种可行的尝试,使文中所述的权衡空间变成无效,调和主动型和被动型LP。摘要:外界反应褒贬不一,争论主要在于V3如何改变主动型和被动型流动性提供者(LP)之间动态的不确定性。在每种流动性交易所环境中,非常微小的执行细节可能会对算法交易者的最佳策略产生很大影响。Uniswap通过为主动型做市商和惰性LP开放选择权,试图撮合双方,并强迫他们按照同一套规则参与交易。...
在UniswapV3中,LP现在可以以类似限价单的方式在单独的「桶」中提供流动性。这一升级明显旨在改善吃单者(taker)的体验。V3同时也改变了交易订单的处理方式,使得与传统的限价订单簿(LOB)截然不同。这种设计机制依然存在很多问题,但它再次改变了DEX的次元,成为一种可靠的尝试,成为去中心化交易所的王者。
Uniswap通过为主动型做市商和惰性LP开放选择权,试图撮合双方,并强迫他们按照同一套规则参与交易。这就是让回头看订单按比例混合的妙处。通过将惰性 / 活跃订单均等混合在一起,可以使寄生聚合器做市商的问题偃旗息鼓。该设计将被动和主动LP捕获到同一订单队列中。结果是主动型做市商承担了较大的价格 / 库存风险,但可以换取大幅度削减交易费用,同时被动型LP仍会收取费用,并受益于主动型流量增加所带来的taker流量增加。
这一设计机制依然存在很多问题,例如抢先交易/三明治交易是否会是持久的威胁?对maker和taker而言,订单簿交易所实际上是拥有极大优越性的环境?尽管如此,该设计还是目标远大的,并再次改变了DEX的次元。