摘要：铭文之后，Solana生态又开始一发不可收拾了。从Depin到meme，给大家涨出信仰，涨出自信了。有人还做了一张图，一个大青蛙开车回头流泪，车上写着“ETH”；然后马路牌上高悬solana，笑死我了。这种争论，往往会引发很大的热度，双方各...
铭文之后，Solana生态又开始一发不可收拾了。从Depin到meme，给大家涨出信仰，涨出自信了。有人还做了一张图，一个大青蛙开车回头流泪，车上写着“ETH”；然后马路牌上高悬solana，笑死我了。
这种争论，往往会引发很大的热度，双方各执一词，现在是下克上，因为Sol涨太多了，底气很足；支持以太坊的声音小了不少------到这很容易就传出一些误区，让大家搞不清状况。首先，Solana的直接竞争对手不是以太坊，而是以太坊的layer2。
如果是看最后终局，市面上99%的以太坊同质化公链都要被淘汰掉，因为都不具备长期、动态的护城河。
为什么这么说呢？投资其实看的其实是终局，然后为失败的几率承担认知风险。过去公链的发展史就是以太坊的扩容史。所有的公链都是围绕着“性能”、“扩展性”而展开的。
但问题是，从整个行业来看，他的核心命题是对传统金融的颠覆。只有颠覆，才会全产业重塑，才能腾得出来那么多的财富，因为财富再分配了么....那我们该思考的是，假如区块链失去了去中心化，与传统web2又有什么样的竞争优势呢？这一轮铭文下来，一个个说性能，说TPS的公链全被打回原形。
退一万步讲，即便是性能再好，那也是矮个里挑高个，web2就是靠着中心化来做到更低的成本以及更快的效率，这是中心化的优势-------那你一个公链怎么去跟web2对比性能和成本？这就是个悖论。所以，在区块链上，公链这种最核心的基础设施，一定是要以去中心化为最高优先级。不然整个行业都站不稳。
而目前，不管从哪个角度上去看，以太坊的最终确定性，都要大于Solana。这就是最核心的投资判断，所有的决策都是建立在这个判断之上。但是，还有个但是。
加密行业的成功，不是以月计，而是以年计，是10~20年的长期规划。那么 从1~5年来看，整个行业的主旋律，都是围绕着手续费活动而持续的金融Ponzi。
说好听点就是概念投放市场引发泡沫吹起/破裂的过程。
在这个过程中，由于市场参与者的素质和结构成分，就会出现非常多的投机机会。 散户至于这种投机机会，就是来自一级市场的低估到牛市中泡沫吹出来的二级市场市值。
说到这，不得不再次强调一点。 一个项目的市值，散户所带来的影响力微乎其微。真正对市值影响大的，是评级机构。因为他们会影响机构在一级市场的估值预期，以及决定了是否会有机构以预期估值来买单。
过去公链上的倍率很高，是因为当初项目都是在ICO，一级市场估值太低了。等待了19~20年大量的机构进场，又是嫖客多，妓女少的情况，所以公链项目都被推上了天价。随后VC们开始自己养育，这时候的公链项目一级没有散户的份，都是明星机构鼓吹，小机构接盘，一级市场估值被轰上了天，你还指望二级市场能有多大的空间？反过来，公链项目的机构扎堆，加上加密行业奇点效应迟迟没有爆发，以太坊每逢牛市成卡比的现状中。
公链项目又是最能持久，最能烧钱的赛道。这又意味着虽然他们是投机赛道，但仍旧很有持续性。 只是公链赛道上的机会会越来越少，且越来越确定。说越来越少，是因为除了行业联动带来的超级大暴跌之外，大家是没有任何机会的，说越来越确定，是因为在每次暴跌后，除了BTC和ETH，能有提起一定信心说会反弹回来的赛道，就是公链赛道了。
这就是公链的投机逻辑。当然，未来加密世界允许有不那么去中心化的公链来承担一些链上社会活动，但这个份额最终是远远不如以太坊的，黑暗丛林法则更会放大马太效应。 最终加密世界会由以太坊+特性公链+跨链公链构成。其中特性公链总共加起来可能就占3成，以太坊一家可能就得占5成。那么最优秀的特性公链，就是以太坊市值的20%~50%之间。且较为确定。
那么能成为龙一的特性公链现在看来就是solana可能性最大了。从技术上来说，目前得到了很多顶级DeFi创始人的认可，从项目团队上来看，过去总能跟上市场热点，从NFT到铭文再到Depin，说明其中的开发者很有能力。但如果Sol要达到以太坊50%，那么就是两倍多，如果以太坊到前高，sol就是4倍多，但现状可能就是两倍多-------因为sol前高也只是259U。所以现在这个阶段，去追高SOL是不合适的。市场还没有那么多钱涌进来，资金是轮动状态。就散户们那几十亿在轮转，妓女多，嫖客少了。再说一个数据，以现在BTC的价格来看，90%的BTC持仓地址都是获利的，市场不会让那么多人赚钱的，会有回调，那时候，配置一些Sol，是非常好的选择。
以上，就是关于以太坊和Solana的看法。说实话，我的角度跟大部分人不一样。在同一时间维度，没人能判断当下的高低，大家看的都只是价格的涨幅-------但这又是最没有意义的事。能看得多远，决定了选择标的正确的概率；而是否能抵住贪婪和恐慌，这又是决定了你的倍率。投资不外如是。我可以教的，也就是这两点。
